从高频股价形态到追涨杀跌因子
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摘要
报告基于高频分钟股价数据，构建尾盘追涨杀跌因子，通过余弦相似度衡量股价追涨杀跌特征，发现尾盘追涨因子负alpha显著且稳健，多空组合年化收益率25.3%、年化IR3.4，最大回撤7.6%。尾盘追涨因子在不同市值范围均表现良好，中证1000股票池表现最佳，与Barra因子估值负相关，波动率、流动性正相关。进一步构建尾盘追涨偏离因子与自回归系数因子，验证因子稳健性并开展指数增强测试，尾盘追涨因子周频调仓效果优良，体现策略适用性及实用价值 [page::0][page::3][page::6][page::7][page::8][page::10][page::13][page::16]
