时点风险模型——因子选股系列之一一三
创建于 更新于
摘要
本报告针对传统指数增强模型在应对突发性外部风险时的缺陷，提出创新的“时点风险因子”，通过监测中证全指振幅与成交额显著波动时点，以个股当日涨跌幅构建风险因子，有效捕捉短期风险集聚效应，实现组合风险脱敏。实证显示，加入时点风险因子后，中证500指数增强组合2024年超额收益由4.67%升至8.59%，相对最大回撤从-8.64%降至-4.65%，信息比和跟踪误差显著改善。此外，时点风险风控具普适性，能有效提升沪深300、中证1000及不同收益预测模型（深度学习因子、基本面因子）的组合表现。进一步引入更多价格类风险因子，显著提升风险模型的解释力和组合稳定性，形成“结构化风险+全维度覆盖”的双层风控体系，为极端市场环境下的量化投资提供全面风险控制解决方案 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::12][page::13][page::14][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20][page::21]
