华西听荐第76期 | 纺服:宠物行业深度报告 宠物经济支出稳步提升,看好宠物服务板块
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摘要
报告预测中国城镇宠物行业2024年市场规模达3002亿元,同比增长7.5%,预计2030年市场规模将达4787亿元,复合年增长率约7%。其中宠物食品占比过半,宠物医疗消费增速最快,宠物服务增速略有放缓,行业长期增长动力主要来源于人均GDP提升等人口经济因素。报告建议关注宠物连锁医院及相关消费细分领域标的 [page::0][page::1]。
速读内容
宠物行业市场规模及增长潜力 [page::0][page::1]

- 2024年中国城镇宠物消费市场规模达3002亿元,同比增长7.5%。
- 预计2030年市场规模将达4787亿元,2024-2030年CAGR约6.9%-7.0%。
- 行业成长主要受人均GDP、人口结构及收入增速驱动。
宠物行业细分板块消费结构与增速分析 [page::1]
| 细分板块 | 占比(2024) | 2019-2024年CAGR |
|------------|------------|-----------------|
| 宠物食品 | 52.8% | 4.1% |
| 宠物用品 | 12.4% | 7.8% |
| 宠物医疗 | 28.0% | 13.9% |
| 宠物服务 | 6.8% | 4.2% |
- 宠物食品占据市场最大份额,但医疗消费增速最高,表现为行业未来重要增长点。
- 宠物服务板块增速放缓,主要受融资节奏与消费周期影响。
海外宠物行业发展经验对比及行业风险提示 [page::1]
- 美国和日本宠物行业均经历长期高速增长期,但近年增速趋缓。
- 2030年中国宠物市场空间有望持续扩大,非食品板块预计占比提升。
- 关注市场竞争、品牌建设及行业增速放缓等风险。
深度阅读
华西听荐第76期|纺服:宠物行业深度报告详尽分析
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一、元数据与概览
- 报告标题:华西听荐第76期 | 纺服:宠物行业深度报告 宠物经济支出稳步提升,看好宠物服务板块
- 作者:唐爽爽(华西纺服教育首席分析师)、李佳妮(华西纺服教育分析师)
- 发布机构:华西证券研究所
- 发布日期:2025年6月3日
- 主题:宠物行业市场现状及未来发展趋势,重点聚焦宠物市场规模、消费结构、行业驱动力和细分市场表现。
- 核心观点:未来宠物行业规模将持续增长,预计2030年达到4787亿元人民币,复合年增长率(CAGR)约为7%(特别是2024-2030年期间约6.9%),着重看好宠物医疗和宠物服务板块的发展潜力。[page::0][page::1]
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二、逐节深度解读
2.1 宠物行业市场规模与增长动力
- 关键论点:
2024年中国城镇宠物消费市场规模达到3002亿元,同比增速为7.5%。预计至2030年,市场规模将扩至4787亿元,年均增长率稳定在约7%这一水平。行业短期增长受PE(私募股权融资)推动的供给端扩张、收入增速及宠物价格阶段性波动影响(如藏獒和宠物猫价格炒作)。长期来看,主要受宏观经济指标如人均GDP、结婚率、生育率和人口老龄化等影响。资料显示,当人均GDP超过3000美元,宠物行业将迎来高速发展期。
- 推理依据:
报告借鉴了日本和美国的历史数据与行业走向作为参考。日本宠物行业经历14年15.8%的高速年增长率(1978-1992年),其间出生率下降;美国宠物行业则在1956-1990年快速发展,后增速放缓至个位数(5.9%),但基于电商和宠物营养产品,2016-2023年增速回升至10.4%。这些对照帮助预测中国市场的成长轨迹及维持增长的可能性。
- 关键数据点:
- 2024年宠物市场规模3002亿元,CAGR 7.5%
- 2030年市场预测4787亿元,2024-2030年CAGR约6.9%
- 日本1978-1992年宠物消费15.8%年均增长
- 美国90年代后增长放缓至5.9%,16-23年回升至10.4%
- 意义:
说明中国宠物行业正处于高速发展阶段,但增速有望趋于稳健,持续性增长受到宏观经济和人口趋势的驱动。[page::1]
2.2 宠物行业细分消费结构及增长
- 关键论点:
宠物食品为最大消费板块,2024年占比52.8%;其次宠物医疗占28.0%,宠物用品12.4%,宠物服务(主要是美容)占6.8%。数据显示宠物医疗消费年均增长最快,达到13.9%,体现出该子行业的加速发展态势。宠物服务增速放缓,推测与一级市场融资减少和消费降级有关。
- 对标海外市场:
- 美国食品占比43%,护理及产品22%,活体动物及其他26%,非处方药9%,增速最高的是宠物用品和活体动物。
- 日本宠物活体及服务占比约44.9%和37.7%,食品占17.4%。
- 推断:
中国宠物行业非食品板块,尤其是宠物医疗,未来占比有望上升,市场潜力大。
- 受益标的:
- 宠物连锁医院:瑞普生物
- 宠物用品企业:依依股份、大千生态、天元宠物
- 宠物食品企业:乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、路斯股份、百合股份、源飞宠物
- 风险点提示:市场竞争加剧,品牌建设进展慢,行业增速放缓风险存在。
- 意义:重点关注宠物医疗和用品细分市场,行业结构升级趋势明显。[page::1]
2.3 研究方法与数据来源
尽管报告简要介绍,但可以看出,数据主要来源于《中国宠物行业白皮书》、中国农业大学动物医学院数据,以及日本厚生劳动省和美国相关行业统计数据,体现研究基于充分的宏观和微观数据支撑。
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三、图表深度解读
报告原文第一页配备了作者唐爽爽的照片,专业形象强化了报告权威感。无具体数据图表供分析。
从文本中结构化数据来看:
| 项目 | 2024年占比(中国) | 2019-2024年 CAGR(中国) | 2024年占比(美国) | 2019-2024年 CAGR(美国) | 2023年占比(日本) |
|----------------|-----------------|-----------------------|-----------------|-----------------------|--------------------|
| 宠物食品 | 52.8% | 4.1% | 43% | 9.4% | 17.4% |
| 宠物用品 | 12.4% | 7.8% | 22% | 2.2% | 37.7% |
| 宠物医疗 | 28.0% | 13.9% | — | — | — |
| 宠物服务(美容) | 6.8% | 4.2% | 9% | 4.0% | 44.9% (活体+服务) |
- 数据显示中国宠物医疗增长最快,且未来非食品比例预计提升。
- 美国和日本市场的结构展示了不同阶段发展特征及趋势,为中国市场发展提供参考。
- 可见宠物医疗及相关服务产业具备较大成长空间。
- 报告中对比了日本和美国的历史增长率,用以测算中国未来的增长轨迹,体现了方法论严谨。
以上表格虽未以图片形式展示,但对行业格局提供了清晰透彻的理解和对比视角。[page::1]
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四、估值分析
本报告主要聚焦行业发展趋势和细分市场结构变化,未披露具体公司估值方法、目标价或相关财务预测。因此,无法对具体估值模型(如DCF、P/E等)进行分析。
不过,报告对未来行业空间的市场规模预测和增速预期,为投资决策提供了重要的行业逻辑基础,助力识别潜力标的。
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五、风险因素评估
报告明确提出以下风险点:
- 市场竞争风险:宠物行业市场参与者众多,竞争加剧可能压缩盈利空间。
- 品牌建设风险:企业品牌认知度和忠诚度不足,可能影响市场占有率和定价能力。
- 行业增速放缓风险:受宏观经济、人口结构及消费环境波动影响,行业增长有不确定性。
报告仅浅显提及风险,但未提供具体风险缓释策略或概率评估,提示投资者应对行业周期波动保持敏感。总体看,风险偏向于市场和结构性风险。[page::1]
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六、批判性视角与细微差别
- 乐观程度:报告整体基调偏向积极,看好宠物行业长期增长并强调医疗和服务板块发展潜力。但对融资周期事件影响持平衡观望态度。某些增速预测基于海外经验,可能未完全考虑中国市场在政策、消费习惯和行业成熟度差异带来的特殊性。
- 数据参考的时间跨度与周期:引入的日本和美国市场历史数据跨度很长(日本1978-1992,美国1956-1990),时代和经济环境差异较大,直接类推可能存在偏差。
- 非食品板块增长的预测依赖假设:宠物医疗和用品的快速增长基于消费升级和人均GDP增长,但未详尽剖析消费支出结构变化具体驱动因素,如居民收入分配、城乡差异、政策支持等。
- 服务板块增速放缓的解释有限:提及一级市场融资减少和消费降级对宠物服务放缓的影响,但缺乏具体数据或实证支持,深化分析可增强结论说服力。
- 缺少详细财务指标和市场份额数据:这使得对个股投资价值的判断有一定局限,仅适合宏观及行业趋势把握。
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七、结论性综合
本期报告全面剖析了中国宠物行业的现状及未来发展前景,明确指出:
- 中国城镇宠物消费市场规模正处于稳步扩张阶段,2024年规模达3002亿元,至2030年预计升至4787亿元,2024-2030年年均复合增长率约为6.9%。这一增长速度虽较日本、美国高速发展期偏低,但符合中国目前经济与人口发展的逻辑,成长持续且稳健。
- 消费结构显示宠物食品仍占据最大消费份额,但宠物医疗成长最为迅速,超过13.9%的年增长率明确了未来的投资重点方向,宠物服务尽管增速有所放缓,但随着行业成熟,有望同样迎来新机遇。
- 报告基于详实的国际对标数据与宏观经济变量,结合产业阶段与人口经济学理论,做出合理的行业增长预测。
- 行业投资机会凸显,重点推荐宠物连锁医院、宠物用品及宠物食品相关上市公司,分别对应瑞普生物、依依股份等标的,体现产业链典型龙头的选择逻辑。
- 风险点明确,主要是市场竞争激烈、品牌建设不足以及增速不确定性,提醒投资者关注结构性风险。
- 尽管缺少公司层面估值和具体财务预测,报告以行业视角提供了精准的发展洞见,为相关投资提供了坚实依据。
综上所述,华西证券本期宠物行业报告展现出对宠物经济持续发力的乐观看法,建议关注宠物医疗和非食品板块的投资机会,体现出明显的行业推荐立场,并标注了合理的风险警示,报告内容严谨且具前瞻性,适合机构投资者作趋势研判和投资决策参考。
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参考标记:
- 2030年宠物市场规模4787亿元及7% CAGR [page::0][page::1]
- 2024年行业规模3002亿元,同比增长7.5% [page::1]
- 日本、美国历史增长率对比 [page::1]
- 细分消费结构及增长率数据及对标海外说明 [page::1]
- 风险提示与投资建议 [page::1]
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(完)