基金 ALPHA 进化史：公募基金究竟赚的是什么钱？
创建于 更新于
摘要
本报告从多因子归因角度系统研究了公募主动偏股基金收益构成，发现公募基金主要赚取“慢逻辑”相关收益，偏好高动量、高成长、适度高估值股票，且行业配置、动态收益及已知策略收益贡献显著。通过收益的完全分解方法构建基金画像，并结合公募基金的操作特征，论证季度非静态操作贡献有限，“模仿投资”策略存在空间。基于此构建“个性”FOF组合，实现收益与风险有效配比，为公募基金管理与投资策略提供量化依据 [page::0][page::20][page::28]
