主观观点如何融入量化因子模型？

创建于 2025-07-22T01:31:31.074518+08:00 更新于 2025-07-22T02:15:56.535176+08:00

摘要

本报告围绕基本面量化投资展开，重点研究如何通过Black-Litterman模型将投资经理的主观观点与量化因子结合，提升多因子选股模型表现。实证结果表明，相较于传统等权因子模型，引入动量、估值及个人主观观点的B-L模型能够提升组合风险调整收益及夏普比率，且在中证500、沪深300、全A市场均表现良好，呈现部分年度超额收益明显等特征 [page::0][page::8][page::21]。

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