衍生品量化系列（一）：可转债多因子模型初探
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摘要
本报告系统介绍了可转债的基本概念、条款及其在我国的发展历程，解析了可转债发行流程及定价模型，重点筛选并检验了5个具有代表性的可转债量化因子（修正双低因子、修正转股溢价率、动量_10日、转股纯债溢价率、修正纯债溢价率），基于对称正交化方法构建多因子组合，历史回测显示该组合年化收益13.46%，夏普率1.23，最大回撤14.65%，体现了较好的风险收益特征（见图8）[pidx::0][pidx::5][pidx::8][pidx::11][pidx::18][pidx::19]
