基于对冲波动率的动态选择改善 delta 对冲策略――场外期权专题报告
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摘要
本报告针对定时对冲、BS避险带对冲以及Whally-Wilmott三种delta动态对冲策略，利用市场强度指标和波动率锥概念动态选择对冲波动率进行改进，通过沪深300期权产品的回测验证，发现改进模型能有效降低对冲成本，提升收益的夏普比率及稳定性，平价期权改善尤为明显，但由于市场行情判断的碎片现象，部分指标未全部改善，未来需提升市场行情判断准确性并探索动态调整对冲频率方法 [page::0][page::9][page::14][page::15].
