Why，Which，How：打造行业主题基金的三项法则
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摘要
本报告围绕行业主题基金的发展机遇与构建思路展开研究。2019-2021年权益市场显著回暖，不同行业表现分化明显，推动行业主题基金快速发展。文章分析了金融科技平台推动头部绩优基金资金流入的机制，确认高Beta行业更适合发行主题基金。以军工和半导体为例，报告展示两行业主题基金快速扩张及投资者结构变化，并提出两类构建路径：一是量化构建基于市值、换手、动量等因子的高Beta组合，实现年化超额收益6.21%；二是基于资深行业研究骨干提炼因子，聚焦军工细分赛道，市值加权优选组合年化超额收益达10.25%。两条路径均具备显著的业绩弹性和超额回报能力，为基金产品设计提供参考 [page::0][page::4][page::8][page::10][page::11][page::12][page::13]
