【中国银河策略】当高油价压住降息，美债还能当“避险锚”吗？

创建于 2026-03-23T07:54:21.088360+08:00 更新于 2026-03-23T08:01:18.908307+08:00

摘要

报告指出：美伊冲突与霍尔木兹运输风险使得油价中枢抬升，进一步抬高通胀预期并收窄美联储降息空间；在高油价、高通胀与美债供给扩张并存的情形下，美债的传统避险属性将被边际削弱，长端利率中枢面临上行压力，黄金与具备供给安全属性的资产相对受益，而人民币类资产在稳定性维度可能更具吸引力 [page::0][page::3][page::5]

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