【华西纺服】申洲国际2025年报业绩点评：剔除非经影响利润稳定，26年仍有短期扰动

创建于 2026-04-03T07:37:14.627076+08:00 更新于 2026-04-03T07:41:23.859095+08:00

摘要

报告点评申洲国际2025年年报：剔除若干非经常性项目后，公司归母净利稳定（调整后49.9亿元，同比微增0.04%），收入增长主要来自休闲类与欧洲市场，但下半年净利承压主要因人工成本上升、人民币升值与关税分摊等短期因素；华西下调2026-27年收入与利润预测并维持“买入”评级，提示扩产进度、海外需求、原材料与汇率等风险 [page::0][page::1][page::2]

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