国泰海通｜固收：地产债韬晦待时——万科寻求债务展期事件点评

创建于 2025-11-28T17:00:30.519687+08:00 更新于 2025-11-28T17:17:19.344758+08:00

摘要

报告评述万科公告拟就“22万科MTN004”进行展期背景下，地产债估值波动加剧的传导机制，指出当前地产债在低利差环境下仍有收益挖掘空间但基本面未见明显改善，建议以稳健防御为主、重点关注两年内短久期优质央国企或高信用主体的地产债，同时持续跟踪主体现金流与到期节奏以防范信用风险 [page::0].