因子视角的资产配置系列三 风险资产与 Smart Beta
创建于 更新于
摘要
本报告系统介绍了因子视角下资产配置的两种思路——基于线性变换的“mapping”模式和直接构造因子资产的“Smart Beta”模式，分析了两者的优缺点及适用范围。报告重点阐述了海外成熟权益市场中五类主流Smart Beta因子：市值、价值、低波动、质量和动量，并深入探讨因子暴露纯度与可投资性的权衡问题，展示了基于四因子与六因子组合的风险资产配置回测结果，指出在当前做空机制受限的市场环境下，多因子加权打分体系更为实用 [page::0][page::4][page::6][page::11][page::12]
