专题报告 | 国债期货系列报告：跨期价差收敛背后隐含的逻辑

创建于 2025-06-06T10:14:05.705690+08:00 更新于 2025-06-06T10:30:28.985161+08:00

摘要

报告针对2025年以来国债期货由趋势牛转为阶梯牛行情，研究跨期价差变化的交易逻辑及背后影响因素，包括国债收益率、资金成本、净基差、交易者行为及交割券差异。结果表明，跨期价差收敛与当前低基差环境紧密相关，做多跨期价差仍是有效的风险对冲组合，适应震荡行情中的市场特征变化 [page::0][page::1]。

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