【银河汽车石金漫】公司点评丨理想汽车 (2015.HK)：Q2单车经营利润大幅回升，成长韧性十足

创建于 2025-09-02T18:54:01.940421+08:00 更新于 2025-09-02T19:15:17.909402+08:00

摘要

本报告点评理想汽车2025年半年报，Q2受益规模效应与高毛利车型MEGA销量提升，公司单车经营利润大幅回升。2025年H1交付20.4万辆，同比增长7.9%，毛利率提升至19.6%，费用率得控推动盈利改善。Q3交付指引9-9.5万辆，i8累计交付达8000辆，第二款纯电SUV i6将带动后续增长。公司销售体系优化、自研芯片进展及海外拓展提升成长韧性[page::0].

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