养老目标日期基金动态资产配置与下滑曲线— Merton 模型
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摘要
本报告基于Merton模型，结合个人养老金制度背景，深入研究目标日期基金的动态资产配置和下滑曲线。通过引入随机缴存资金因素，解析期末财富效用最大化的资产配置路径，说明未来缴存资金对权益仓位下降趋势的关键影响。报告对风险厌恶、股票收益、波动率及缴存参数等影响下滑曲线的机制进行数值敏感性分析，揭示了动态资产配置模型在目标日期基金设计中的应用价值与挑战，为养老目标日期基金的科学配置提供理论依据和实践指导[page::0][page::4][page::6][page::12][page::16]。
