东兴非银 | 2026 年投资展望：政策助力叠加整合提速，行业景气度有望加速提升

创建于 2025-12-29T11:16:00.132113+08:00 更新于 2025-12-29T11:18:51.854731+08:00

摘要

报告认为在政策面持续发力与资本市场改善的双重推动下，2026年券商行业有望迎来业绩与估值的双向修复；交易额与两融余额增长、一级市场活跃带动投行业务扩容，自营投研与风险管理能力将成为头部券商竞争核心，行业整合节奏加快利好龙头市占率提升，同时需警惕宏观、政策与流动性风险。[page::0][page::1]

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