近期小盘期指贴水加深的原因几何？
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摘要
本报告聚焦2025年上半年小盘股期指贴水现象，通过对四大期指（沪深300、中证500、中证1000、上证50）基差率、成交量、持仓量及跨期价差数据的深度分析，揭示近期中小盘期指出现异于季节性的深度贴水主要受市场风险偏好下降、关税冲击及雪球产品规模缩减等多因子影响。结合分红预测及套利空间测算，报告指出随着政策面和市场情绪逐步回暖，中小盘期指贴水有望阶段性收敛，为投资者提供重要市场节奏参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
