Black-Litterman 模型研究系列之六 ——使用BL 模型确定因子权重
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摘要
本报告基于Black-Litterman（BL）模型，结合Barra多因子模型，提出利用BL模型确定多因子权重的方法。以因子收益率均值作为BL主观观点，因子收益率协方差作为信心水平，求解最优因子权重后进行合成选股。实证中证800指数成分股，BL-Barra多因子组合回测表现显著优于因子等权组合及基准指数，年化超额收益达12.29%，充分体现BL模型在因子配置中的信息融合优势[page::0][page::2][page::7][page::9][page::10]
