量价趋势因子在A股有效性探讨
创建于 更新于
摘要
本报告基于量价趋势因子构建不同时间尺度价量均值，实证显示该因子在A股市场具有显著选股能力。通过月度截面回归估计，各时间尺度量价趋势信号均表现出正收益，且信号窗口越长，收益越显著。剔除壳污染和行业市值中性化处理提升了因子的风险调整收益。趋势因子与传统大类风格因子及反转因子相关性低，风格行业中性化后依然保持稳定超额收益，适用于全市场及沪深300、中证500不同范围股票池 [page::4][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::13][page::16][page::18]。
