PB-ROE模型周度仓位观点
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摘要
PB-ROE 模型通过残差衡量市场估值偏离，残差表示实际估值相对于基本面合理估值的偏离；偏离度大于0表明市场情绪高涨、风险偏好提升，偏离度小于0则表明安全边际偏高、风险偏好下降。历史统计下，PB-ROE估值偏离度与下周指数涨幅呈正相关且具显著性，因此以历史均值±1倍标准差来界定仓位信号，超出历史区间时建议调整仓位。至2026/6/12，PB-ROE 偏离度为0.0098，处于均值下方1倍标准差之下，指示本周（2026/6/15-2026/6/18）为中高仓位区间（70%-90%）。报告强调这是周度战术仓位观点，基于历史规律，可能随时失效；不代表市场长期方向。 [page::0][page::1]
