A 股小市值溢价的来源

创建于 2025-07-16T09:30:23.641758+08:00 更新于 2025-07-16T10:35:00.824289+08:00

摘要

本报告系统研究了A股小市值溢价的来源，发现市值效应在全市场和中证500内显著，但在沪深300较弱；壳含量因子对最小市值股票有溢价贡献但不影响全局；基本面因素对市值因子收益解释较少，大部分溢价来源于市场投机氛围，市场波动率、PPI及经济政策不确定指数可预测其非基本面部分收益变化 [page::0][page::2][page::5][page::10][page::13][page::16]

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