化工行业基本面量化择时策略
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摘要
报告深入分析了中国化工行业，聚焦石油化工与聚氨酯两个子行业，结合行业财务指标、产业链结构及产品供需，重点挖掘基于原油分馏产品价格和聚氨酯产品综合价差的行业量化择时策略，回测显示石油化工策略年化收益18.23%，聚氨酯策略年化收益19.45%。行业盈利高度与原油及相关产品价格关联，资产主要为固定资产，聚氨酯毛利率显著高于石油化工，行业存在“降油增化”的结构趋势，风险在于炼油产能盲目扩张[page::0][page::6][page::47][page::48].
