THE VIX AS STOCHASTIC VOLATILITY FOR CORPORATE BONDS
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摘要
本报告提出利用S&P 500 VIX指数作为可观测的随机波动率因子，构建企业债券利率和利差的自回归波动率模型。通过将回归残差除以VIX指标，显著增强了残差的正态性和独立性，提升了模型拟合度。文章分别基于Moody’s AAA/BAA利差和Bank of America投资级与高收益债券的数据，验证了该模型的长期稳定性与遍历性，为企业债券风险与收益的量化建模提供了新思路和实证支持 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9].
