杠杆因子和盈利收益因子的风格轮动
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摘要
本报告基于杠杆因子和盈利收益因子构建研究，揭示了两者在信贷周期驱动下的显著风格轮动特征。通过构建预测平均值：M2同比领先指标，实现了因子择时与风格轮动，大幅提升了组合收益率。基于中证500的回测结果表明，采用该风格轮动策略年化收益率达15.74%，夏普比率0.72，显示优异的风险调整收益能力和良好的操作可行性 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::9][page::11][page::12]。
