Existence of an equilibrium with limited stock market participation and power utilities
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摘要
本报告针对租赁参与受限的金融市场及投资者具备幂效用偏好的情形，提出并证明了一个带有奇异和路径依赖特性的Riccati型ODE的存在性和唯一性。基于该ODE的解，报告构建了一个不完全Radner均衡，涵盖投资者在有限股票市场参与下的策略及市场动态。文中还详细探讨了ODE的边界奇异性、解的性质及对应的状态过程SDE，最终实现了均衡资产价格和投资者最优策略的闭式刻画 [page::0][page::4][page::30][page::40][page::50][page::60].
