Bitcoin Runs on a Clock: Why Every Price Indicator Dies and the Halving Clock Doesn’t
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摘要
本研究在四个减半周期的日度数据上发现，成熟周期顶部落在自 halving 之日测量的相同区间内，且五大顶部信号的峰值呈现单调下降，导致以往的阈值信号最终失效，显示价格指示器的有效性随时间衰减；相对地，短期价格指标的预测力随 epoch 衰减甚至翻转，而长期的 power-law 偏离成为跨周期中方向稳定的唯一信号，并在以太币等跨资产中得到复现。作者进一步提出 Satoshi Clock 框架，将 CLOCK（自 halving 的天数）与 SPRING（power-law 偏离）组合成一个衰减螺旋并给出可检验的预测窗口，如 2026 年底前后底部和 2029 年前后的顶部区间，因此可在摊销的时序中对未来周期进行可验证的定位 [page::0][page::1][page::15].
