海通金工 | 如何评价因子最合理？ 不同因子绩效方法与因子动量组合比较

创建于 2025-05-08T13:51:50.037581+08:00 更新于 2025-06-10T10:39:38.293206+08:00

摘要

本报告深入探讨因子绩效的合理评价方法，发现因子IC中个股贡献存在偏斜问题，提出通过对因子暴露与收益率进行秩次（Rank）处理并计算MAE的方式，实现绩效贡献的均衡分布。基于Rank MAE构建的因子动量组合表现出最低的组合波动率和最大回撤，且在指数增强策略中显著提升风险控制效果，尽管收益表现略受抑制，但信息比率和超额收益均有提升，为因子绩效评估和组合构建提供了新思路与有效工具。[page::0]

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