基于隐马尔科夫模型的动态配置策略
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摘要
本报告创新性地将隐马尔科夫模型（HMM）应用于大类资产动态配置策略，通过识别潜在市场状态（上行、震荡、下行），实现资产的动态择时和调仓。结合资产收益与收益风险比作为观测变量，提高了市场状态识别的精准性。回测显示，HMM策略在全球大类资产配置中整体收益和风险控制均优于传统等权、60/40、动量及均值－方差模型，尤其在大类资产配置中的择时能力明显，行业配置效果一般。该模型在FOF基金筛选中有潜在应用价值，为基金择时能力的量化评价提供新思路 [page::0][page::2][page::8][page::12][page::16]
