【山西证券】研究早观点（20251201）
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摘要
本报告聚焦海博思创在国内储能领域的龙头地位与海外拓展进展，披露德国1.6GWh项目及多项海外合作，结合公司锁定200GWh电池采购与2025-2027年盈利预测（9.3/25.1/39.4亿元），给予“买入-A”评级并提示行业竞争、海外突破与供应链等风险；报告同时梳理了HR+/HER2-乳腺癌后线TROP2 ADC、HER3 ADC与KAT6抑制剂的临床进展与关键疗效数据，为医药投资判断提供参考 [page::0][page::1][page::2]
