打破标签化，根据市场场景进行基金经理组合---基金研究系列(一)
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摘要
本报告打破传统基金经理风格标签化，基于市场流动性与企业盈利周期，将市场划分为四大场景，筛选适应不同场景的基金经理并构建组合。组合年化收益达16.28%，波动率18.79%，最大回撤28.89%，表现优于万得全A及股票型基金指数，且无明显路径依赖，显示该方法有效降低风格错判风险，简化组合管理流程，能较早发掘经验丰富且综合能力强的基金经理 [page::0][page::3][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13]
