华泰金工 | 成长因子改造手册
创建于 更新于
摘要
本报告从三层次改造成长因子：增速指标构造、多维基本面成长与另类成长刻画，提出包括百分比增速、百分比排名增速、预期外增速、加速度与稳健增速等多种度量并进行等权合成，进一步融入研发实力、预期成长与成长风险定价因子，得到的综合成长因子在RankIC与多头组年化超额上显著优于经典成长因子；基于该因子构建的中证全指Top50与双创50增强组合在回测区间内均实现稳定超额（如双创50增强组合相对基准年化超额约6.5%，2025年截至8月超额约18.4%，绝对收益接近79.7%）[page::3][page::30][page::35]
