知情交易的高频指标一 “学海拾珠”系列之二十四
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摘要
本报告基于高频交易数据，提出每日知情交易的条件概率指标，能够区分知情买入与卖出，并研究围绕公司并购公告与盈利公告的知情交易行为及其对未来收益的预测能力。实证发现并购公告前目标公司出现显著的知情买入，公告后知情交易概率可预测投标撤回及竞价出现等事件，并且盈利公告前的知情交易概率提高会削弱公告收益的反应，而公告后的知情交易则与未来收益呈正相关，增强了基于EKOP模型的PIN指标对知情交易的捕捉能力 [page::0][page::3][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::15][page::16][page::18][page::19][page::20][page::21]
