小市值风格持续强势，今年以来沪深 300 指数增强组合超额 $5.37\%$
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摘要
本报告系统回顾了沪深300及其他主要指数的估值水平与股债收益差，指出当前中长期正处投资价值区间。分析了主动权益基金资金流向和行业仓位变动，特别关注国防军工、电力设备等行业的仓位提升。重点跟踪了方正金工多个指数增强组合的超额收益表现，显示小市值板块表现优异。报告详细介绍了11个高频量价因子的构建与低频化处理方法，以及因子与综合量价因子的出色选股能力和持续稳健的多空组合绩效，综合因子组合今年以来多空组合收益达到16.17%，多头超额收益达8.23%。预期类因子（如“预期惯性”）同样表现强劲，展现良好多头超额收益，整体反映量价及预期因子在当前市场环境下具备较强的alpha挖掘能力[page::0][page::1][page::6][page::8][page::9]
