基于 Vanguard 的 VFMO 框架构建资产组合:动量还是反转

创建于 2025-07-22T07:31:45.903322+08:00 更新于 2025-07-22T09:51:35.131618+08:00

摘要

报告基于Vanguard的VFMO框架构建动量和反转组合，利用上证指数成分股数据回测显示，上证A股无显著动量效应但反转效应明显，尤其体现在小市值股票组合中。动量组合收益主要由小市值贡献，且反转组合总体表现优于动量组合，反映A股市场的独特交易情绪和行为特征[page::0][page::18][page::21]。

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