基于国债期货的投资及产品设计策略——国泰君安2014年金融工程投资策略
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摘要
本报告系统分析了国债期货的运行现状及低迷原因，指出市场流动性不足、参与主体结构失衡及现货市场波动性有限等因素制约国债期货发展。重点提出未来多合约、覆盖整个收益率曲线的丰富合约序列是市场活跃的关键，海外经验表明基差交易空间有限，收益率曲线套利和跨品种套利具备发展潜力。同时，报告详细介绍了基于国债期货的多样化投资策略及产品设计方案，包括收益增强产品、套利对冲产品、杠杆ETF和CTA产品设计，强调通过期货与现货、利率互换等工具组合提升风险管理和交易效率，为国债相关衍生品创新提供实用框架 [page::0][page::1][page::3][page::13][page::15][page::20][page::21]
