基于风险预算的中证500指数增强策略
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摘要
报告分析了当前中证500指数增强多因子模型面临的超额收益边际衰减问题，提出结合主动量化超预期精选组合，通过风险预算模型动态配置两者权重，最大化复合组合信息比。复合组合历史表现优异，年化超额收益提升至29.97%，信息比4.5，最大相对回撤仅4.42%，显著优于单一多因子模型，且持仓更加分散，行业配置合理，交易成本可控，体现了传统多因子与主动量化策略的优势互补[page::0][page::7][page::10][page::13][page::14][page::15][page::16]。
