基于权益基金共同资金流的选股因子研究
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摘要
本报告构建了基于主动权益基金共同资金流的股票季度资金流敞口因子（flow beta），通过主成分分析法（PCA）提取基金共同资金流，并以因子对股票收益的绝对回归系数衡量敏感度。采用2012-2022年沪深A股数据进行实证，结果显示该因子与未来股票收益呈显著负相关，IC均值约为-0.057，分组检验和多因子回归均验证因子的独立有效性。敏感性分析表明该因子对基金资金流构建方法、市场指数选择和滚动窗口期数的稳健性较强，且A股市场结论与美股市场存在显著差异。[pidx::0][pidx::3][pidx::6][pidx::8][pidx::15]
