中金研究 | 本周精选 宏观、策略、大类资产
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摘要
本报告聚焦美国宣布对贸易伙伴加征“对等关税”对全球市场的冲击，分析其可能引发的经济滞胀和衰退路径及对全球资产价格的影响。2025年初全球大类资产表现差异明显，中国股票表现具有韧性，在宏观政策支持下投资机会显著。美国债务风险和基差交易去化带来的流动性风险提升，系统性金融风险上升。我们建议超配黄金和中国债券，低配美股与商品，关注中国科技和高股息股票超跌反弹 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
