顺周期、低估值行业得到多模型推荐量化行业配置组合动态更新（2020 年9 月）
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摘要
本报告基于多模型行业轮动框架，推荐顺周期和低估值行业板块配置，如煤炭、有色金属、交通运输、电力设备及新能源等。通过宏观经济增长因子确认经济复苏阶段，上游板块存在超额收益机会，业绩估值比价及市场情绪支撑新能源、农林牧渔和建筑行业性价比优越。模式匹配和趋势模型表明家电、军工、石油石化等行业表现强劲。公募基金持仓数据显示机构逆市超配电力设备及新能源、交通运输等板块。此外，多模型8月策略表现良好，业绩估值比价和公募持仓视角模型超额收益分别达到2.3%和0.9%[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
