【山西证券】研究早观点（20251217）

创建于 2025-12-17T09:13:10.154100+08:00 更新于 2025-12-17T10:51:13.572903+08:00

摘要

本报告汇总了2025年11月社零数据点评与行业周报要点，指出11月社零同比增速仅为1.3%，年初至今累计同比增长4.0%，低于市场一致预期，线上渠道表现优于线下、部分消费类目因“11月提前促销”出现回落；同时覆盖电力设备与光伏产业链价格追踪与公司推荐，为短中期行业与个股配置提供方向性建议 [page::0][page::1][page::3][page::4].

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