A Unifying Approach for the Pricing of Debt Securities
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摘要
本报告提出基于连续时间马尔可夫链（CTMC）近似的通用框架，实现了对时间非齐次短期利率扩散过程下的债务证券定价。涵盖零息债券、债券期权、可赎回/回售债券及可转换债券（CB）的定价。通过二维CTMC方法，精确拟合当前市场利率期限结构，并有效纳入信用风险因素。数值实验验证了方法在多参数模型下的高效性和准确性，且理论上具备收敛性保障[page::0][page::2][page::6][page::9][page::18][page::24][page::26]。
