【金属|洛阳钼业（603993）2026年一季报点评】公司一季度盈利高增，新金矿项目交割完成
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摘要
本报告聚焦洛阳钼业2026年一季度业绩，收入664.03亿元，同比增长44.34%；归母净利润77.60亿元，同比增长96.65%，扣非后归母净利润74.86亿元，同比增长90.58%。铜、钴产量同比增长，巴西金矿产能释放带动黄金产量达到43,027盎司，钼、钨、铌、磷肥等副产品产量亦有提升，推动盈利实现快速增长。新金矿项目交割完成、TFM采矿许可证续期且TFM在伦敦金属交易所注册为A级，长期产能与供应链稳定性获得明确保障。公司还通过无条件且不可撤销地担保的美元可转债融资改善流动性，未来盈利预测在中性情景下分别为344.12、372.93、414.43亿元，EPS为1.61、1.74、1.94元/股，对应2026年PE约11.49倍，维持“增持”评级。风险提示包括价格波动、地缘政治、汇率、利率及环保安全等因素。 [page::0][page::1]
