【方正金工】个股成交额的市场跟随性与“水中行舟”因子——多因子选股系列研究之九
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摘要
本文基于个股成交额与市场成交额的关联性的双重分析，构造“随波逐流”与“孤雁出群”两因子，合成“水中行舟”因子，用于捕捉不同市场环境下的成交额异动特征。实证结果显示，“水中行舟”因子在月度频率下表现显著，Rank IC达9.36%，多空组合年化收益率36.24%，信息比率达4.40，且在沪深300、中证500、中证1000样本中均保持良好表现（见多因子选股效果图）[pidx::0][pidx::4][pidx::8]
