【固收】收益率继续下行，5年期利差收窄更显著——信用债周报
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摘要
本期信用债市场在发行利率普遍下行、资金面宽松的背景下延续强势，二级市场收益率普遍下行，5年期品种降幅最为明显；信用利差方面，中短期票据、企业债、城投债均呈现收窄趋势，高等级分位数相对较高。绝对收益方面，多数品种收益率接近历史低位，供给不足与配置需求旺盛支撑偏强行情，但追高风险上升，建议逢调整再增配并将久期控制在3年左右，择券重点关注利率趋势与票息价值。未来需关注稳增长政策的落实及地产市场对债市的扰动，资金面及供需格局的变化也将影响情绪与配置策略。[page::0][page::1]
