如何构造更加“灵活”的基金组合？——基金研究系列(二)
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摘要
本报告基于基金经理净值模拟曲线与真实净值曲线的对比，提出了一套衡量基金“灵活性”的指标体系，结合多种超额收益、胜率及超额收益稳定性等维度，选取季度中调仓模拟净值曲线构建策略。回测结果显示，该灵活度策略在2011年至2022年间具有年化收益11.84%、年化波动率19.68%，且稳定战胜偏股混合型基金指数，具有较好的参数稳健性和在行业快速切换环境下的适应性，能够有效刻画基金经理的调仓能力和交易灵活性，为基金组合构建提供新的量化工具[page::0][page::3][page::7][page::17]。
