掘金价值，价值风格产品解析及市场洞察
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摘要
本报告系统梳理国内Smart Beta价值风格指数产品编制方法、投资者结构及市场规模，深度拆解不同价值指数的收益归因和风险表现，重点剖析价值指数收益的股息收益与盈利贡献以及多因子价值指数的估值增长驱动。结合美国成熟市场的投顾资金结构与Smart Beta ETF发展经验，提出国内Smart Beta产品未来成长潜力与买方投顾驱动趋势。此外，报告针对国内现有价值指数风格界定模糊及行业集中度过高问题，设计了聚合价值与成长得分、纳入预期因子及行业中性化的优化策略，并展示优化后指数在行业分布均衡、超额收益波动降低和换手率降低方面的显著改善。[page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::8][page::11][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19]
