IC IM基差为何持续低位？
创建于 更新于
摘要
报告系统分析2025年5月股指期货合约IC、IF、IH及IM的基差情况，指出基差处于低位，小盘指数贴水明显，雪球产品存量下降使影响减弱，Alpha策略对冲盘成为基差贴水的核心交易因素。报告详细预估了各指数未来一年分红点位，并基于分红调整设计基差修正方法。通过期现对冲策略回测，发现基差贴水收窄引发对冲策略回撤。附带利用信达波动率指数（Cinda-VIX）和偏度指数（Cinda-SKEW），揭示市场尾部风险溢价居高不下，投资者避险情绪浓厚，整体基差变动受市场情绪、分红实施和对冲盘影响的叠加作用 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
