华泰金工 | 2026Q1全球ETF资金流向避险策略
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摘要
报告统计显示：2026年Q1全球ETF规模达19.94万亿美元，资金整体净流入但结构分化明显——股票与固收占比约57%/26%，被动产品占比65%；资金从逐险策略向避险策略迁移，短久期美国国债单季流入创近一年新高，黄金自2025年以来首次季度净流出，杠杆多头持续资金外流。报告同时给出一套绝对收益ETF模拟组合（基于趋势风险预算与月度行业轮动）的回测结果：2016年以来年化6.38%、最大回撤4.65%、夏普1.69，为资产配置提供收益型防御思路 [page::0][page::1][page::7]
