股东盈余视角下的估值因子研究

创建于 2025-07-17T22:16:48.673018+08:00 更新于 2025-07-17T23:06:39.600682+08:00

摘要

本报告基于市盈率改进视角，引入股东盈余指标替代净利润，构建估值因子OEP_TTM，显著提升因子有效性和选股表现。在13个行业及中证500范围测试中，OEP_TTM因子均优于传统EP_TTM，风险收益更优，最大回撤更低，尤其在TMT行业表现突出。报告还讨论了因子特异性及持仓差异，为量化投资提供有价值工具 [page::0][page::2][page::6][page::8][page::11][page::14][page::16]

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