国泰海通｜金工：ETF配置系列（三）：构建不同风险偏好的ETF配置策略
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摘要
本文围绕ETF配置的量化资产配置框架，提出低风险与高风险两条在动量风险预算基础上的配置路径，并给出两档低风险策略的目标波动、历史年化收益和最大回撤等关键绩效指标。低风险策略在目标波动3%与5%下，历史年化收益分别为6.74%与8.04%，最大回撤分别为3.72%与4.41%；高风险策略在多资产分散基础上叠加权益增强，年化收益达11.66%，夏普1.56，且自2016年以来实现全年正收益。文末给出风险提示与动态再平衡的纪律要求，为投资者提供量化配置的可执行框架与风险控制要点 [page::1]
